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內銀盈利能力逐漸重拾升軌 券商調升目標價及評級

作者:Camille 時間:2017-10-31 23:18:02 標籤: 分類:

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  新浪港股訊 據香港經濟日報報道,五家國有內銀先後公佈第三季績,雖然整體增幅較市場預期略為遜色,但業績續反映盈利能力逐漸重拾升軌,以及不良貸款問題趨穩,有券商隨即調升目標價及評級。

  綜合5大國有行盈利平均增長3.2%,績前獲券商一致看好盈利增長最高的農行(01288)及建行(00939),上季分別以4.9%及4.1%盈利增長領先。惟曾被預測增長或達雙位數的中行(03988),表現則較為失準,季度純利僅錄得0.1%增長。

  5大國有行 農行增長最勁

  值得留意的是,農行期內大幅提高撥備水平至194.29%,遠高於監管下限150%,意味該行實際盈利能力遠高於其他同業。

  建行業績報捷,隨即獲券商調升目標價及評級。大和認為,管理層對息差前景樂觀,配合資金成本遠低於其他國有銀行,有助進一步擴闊淨息差,而逾期貸款率及餘額雙降亦反映資產質素好轉,遂將目標價由7.75元上調至8元。野村亦將建行評級升至『買入』,維持目標價7.99元。

  建行淨息差料擴 大和看8元

  受內地同業拆息趨升帶動,本身具備健全存款基礎的大型內銀,能夠同時維持低成本負債結構,並受惠於市場利率上升,帶動淨息差及淨利息收入雙雙上揚。綜合五家國有行表現,工中建三行淨利息收入增長均超過10%。

  人行較早前預告擬於明年初進行定向降準,即小微企貸款比例達標的銀行,將獲最多150點子的存款準備金率下調。工行(01398)管理層於投資者會議上提到,該行明年應可享50點子的降準幅度,意味全年淨利息收入將增加20億元人民幣。

  經曆早年資產質素困擾,內銀在風險控製方麵更趨謹慎。幾家國有行上季不良貸款率普遍回落,但仍作出大額撥備,以防範資產質素惡化。華泰證券首席金融分析師陳姝瑾坦言,季績反映內銀全年盈利方麵『可說是毫無壓力』,分別隻在於個別銀行提高撥備的力度。目前隻有工行撥備水平仍未達監管下限,但她估計年底前亦有機會達標。


本文來源:http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2017-10-31/doc-ifynfvar5349909.shtml

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